<kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

              <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                      <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                              <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                      <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                              <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                                      <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                                              <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                                                      <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                                                              <kbd id='4tSnusfZ5'></kbd><address id='4tSnusfZ5'><style id='4tSnusfZ5'></style></address><button id='4tSnusfZ5'></button>

                                                                                  新濠天地娱乐:五大投资思维值得借鉴

                                                                                  2019-07-05 13:40

                                                                                  五大投资思维值得借鉴

                                                                                    东方财富网邀请到了南京璟恒投资管理有限公司总经理李志强先生做客《财富观察》栏目,他在节目中表示,根据其多年的投资经验,投资者在做投资时应该记住五大要点。

                                                                                    以下为部分采访实录:

                                                                                    主持人:这是关于外部的东西,接下来我们最后再留一个问题,就是在您整个生涯里面,总结的一些经验,知识,包括一些技能,有什么跟大家想说的吗?在节目最后的阶段。

                                                                                    李志强:因为投资的道理其实很简单,大家都知道的我就不多说了,我就说一说我自己的一些感受。我觉得投资第一是要逆向。为什么这样说呢?投资大家都知道是80%、90%的人可能是赔钱或者是不赚钱的,只有10%的人能赚钱,你要想赚钱,你肯定要站到少数人这一边,所以我觉得投资逆向思考非常重要。

                                                                                    我们对于逆向的理解可能最主要的就是有两点:第一,就是大家都知道巴菲特说过一句很有名的话,就是亚马逊总裁问他,投资道理很简单,为什么大家投资都赚不到钱,为什么你成了世界首富?巴菲特说多数人都不愿意慢慢地变富。我们也发现,就是我们投资的时候从来不去找一些有暴利的股票,我们只是想买一个公司通过长期持有或者超额回报,结果反而很多时候我们在一些公司上能赚很多钱,因为大家都不愿意选择慢的公司,这些慢的公司被市场冷落,我们反而有很大的机会以很便宜的价格买到它们。我们的投资回报很多时候是既有估值的变化,也有公司的成长。最后的结果就是可能公司利润成长了三四倍,我们在估值上还能赚个一两倍,综合起来我们拿过不少十倍的股票。

                                                                                    第二,就是要敢于承担风险。我几乎从来没有买过一些市场绝对主流的股票,比如说腾讯控股,贵州茅台,事后看我觉得这样做是错的,因为这些优秀的、大家都认为好的公司确实给投资者非常好的回报。但是我这个方法就是,我觉得因为我是需要很便宜的去买这个公司,它会给我们非常大的回报,特别是在港股市场。

                                                                                    A股市场也有这样的问题,就是大的投资机构他们可能是一个非常复杂的投研体系,研究员绝对不会去推荐一些他觉得有风险的股票,大家都愿意去拿一些没风险的。比如说外资进来他去找一个QFII也好,或者找一些对他们投资体量来说大的机构也好,他们可能普遍去配一些阿里、腾讯、茅台,这样确实可以获得一些比较稳定的回报,但是就是有一些很不错的公司,它可能有一些眼下的困难或者说它可能比较复杂难以理解,他们就不愿意去买这样的公司,这样的公司往往就是估值很低,我们买这样的公司,首先我们有可能买到所谓的戴维斯双击,比其他的公司涨得多。其次就是这种方式让我们买入的风险就会非常非常的小,因为我们买入这样的公司,价格给了我们一个保障,即使是我们看错了公司,或者公司它的改善不如我们预期,那我们也可以以平手的价格卖出去。

                                                                                    第二点我觉得也特别重要,这个是我个人非常大的一个感受。就是我几乎所有的比较成功的投资可能都是很短的时间做出的决策。有时候可能看个几分钟,有时候可能看个几天。以前我总结是不是我很有灵感呢?有一段时间我也觉得投资不是一个科学的东西。为什么呢?因为参与这个市场的很多人的学历比我高很多,金融行业是高学历、高智商的地方。

                                                                                    主持人:对。

                                                                                    李志强:但是现在我就发现可能不是这样,投资确实不能算是一个很科学性的东西,如果是这样的话,大家就去拼学历去了。但是为什么投资要尊重自己的感受呢?就是我自己后来总结,在投资这个市场上,能做到知行合一,不自欺欺人的人是非常非常少的。很多时候人会因为自己的执念,觉得我既然买了这个公司,即使是错了,我也一定认为它是对的,我就拼命去找各种各样的利好来证明我做的决策没错,是市场错了,或者说这个公司我一看这么多的风险,我为什么要去买它呢?我为什么不去买一些大家都说好的公司呢?就是人很多时候是盲目的、从众的。我买入时不管别人说它好不好,如果说经过我的投资体系去论证,我觉得这个公司是一个有竞争力的公司,这个价格是便宜的,我觉得大众的认知可能是错的,我可能不去在意大家的想法,我觉得我该买就买。

                                                                                    还有一个很重要的就是,当然因为我们是一个投资组合,正常可能有20只、30只股票,特别是有一些小仓位的,对这个公司感兴趣又不太了解的时候我买两三个点。会在账户里面积累一些仓位很小的、有可能亏了很多的,对于这样一些公司,我不会去设一个位置,比如说一定是15%割肉,还是20%割肉,我有时候会感觉特别不舒服,看到这些股票,然后再想一想我当初买入的理由还在不在?我可能是以一种特别尊重我自己的感觉,我觉得这股票拿了让我觉得特别不舒服,我可能就把它卖掉,这样一个结果看起来有点违心,但实际上,我觉得我在市场的各个阶段,无论是市场特别好特别差,或者说我们的业绩特别好特别差,我都会尊重我自己的感受,保持一个特别良好的心态。这样一个心态就是让我们在做投资的时候,我觉得是做得越来越顺的。

                                                                                    第三就是进化。因为我觉得做投资一定要分析成功的人和失败的人,成功的人有什么成功的经验,失败的人有什么失败的经验。在投资这个市场上我就发现有很多的所谓高手都是阶段性的成功,市场环境变了,他自己适应不了变化就被淘汰了,我这几年见得最多的就是原先做小股票的那一帮人,有很多他还死抱着那些跌成三分之一、四分之一、五分之一甚至十分之一的股票不放,他等着,他觉得这个市场瞎炒,核心蓝筹怎么可以涨这么高。像现在这个消费股我是不会介入,但是不排除它可以涨得很高。为什么以前小股票可以涨80倍、100倍,核心蓝筹为什么就不可以呢?所以我们要适应市场的变化,市场是一个非常复杂的东西,我觉得即使是巴菲特,在市场面前他也是盲人摸象,如果说一个人对一个市场全知全觉,一年他不就可以成世界首富了吗?市场上每天都有无穷多的机会。

                                                                                    我们会认为市场多数时候是对的,那我们在这个我们认为对的市场去寻找市场当中我们能接受的机会。比如说我们以前也喜欢去买一些小而美的股票,因为那一个阶段你一定要买小票,我记得万科跌到过8块,估值应该就是五六倍这样子。格力也跌到过11块,那个时候估值应该也就是几倍。你说你一定觉得你拿大股票是对的,那在那个时候就会死得非常惨,特别是我们做资管这一行来说,你说你三年、四年、五年都不行,你说我拿的公司是好的?这肯定是有问题的。所以我们认为这个市场如果是对的,那我们去抓住这个对的市场里面主流的机会。比如说2016年到年底的时候,我们就认为这个市场阶段性最大的变化就是外资的不断流入,我们就在这个主流的机会里面去找我们能把握的机会,我们基本上手里的持仓多数就是外资喜欢的股票,并且我们也觉得便宜的。

                                                                                    证券市场里牛熊转换差不多7年一次,大公司和小公司的转换也是几年一次。阶段性的热点基本上就是两三年就没有了。有炒创业板的,还有炒机器人的、炒5G的,有些概念出来还能持续一段时间。我记得有一个叫什么电力物联网,炒了一天就结束了。所以我们对市场要不断地学习进化,适者才能生存。

                                                                                    第四,我觉得要谦卑。为什么这样说呢?如果你从来都没有做过一个成功的投资者,我觉得也不是要谦卑,而是最好不要来这个市场,因为往往经常亏钱的人是想在这个市场证明自己,结果只能是越亏越多。那对于成功的投资者,我觉得首先你肯定是自信的,因为不自信、不坚持自己的人很难成功,但是成功了之后一定要谦卑,我们经常会站在一个观察者的角度去看我们的组合,看在这个市场里我们有没有错,以保持一个自信谦卑平衡的状态,这样会比较好。这样才能让自己一直保持一个学习的状态,因为我们觉得几乎每年总结时都会发现今年又犯了哪些哪些错误,但是犯错误其实不可怕,因为投资难免犯错误,关键是如何能从错误中去学习,尽量不让自己再掉入同样的坑里面。因为前方还有无穷无尽的坑在等着我们,我们尽量不要掉入同一个坑里面,我觉得就是一个非常大的进步了。

                                                                                    第五,我觉得虽然特别重要,但是不需要特别展开说,我觉得最重要的就是确定性。为什么这样说呢?凡是做得特别好的投资者或者说特别好的私募,他们最大的特点就是没有受过重创,没有在某一年赔过大钱,因为一个是复利,如果说你一年赔掉了50%,你要去100%赚回来。另外最最重要的就是如果说在投资上遇到过非常大的打击,可能对你的自信心就是一个重创,你可能很难再以一个自信的、乐观的、良好的状态去面对。那这个决定性我们总结起来可以用一句话去总结,就是我们以一个非常低的价格或者说一个合理的价格去买入一个特别优秀的公司,我们长期持有它。许多投资大师就是这样做的,这被证明是完全可以重复进行的一个策略。

                                                                                    主持人:好,今天和李总交流了很多,希望大家能够持续的关注我们,也希望李总能够常常来做客分享更多您对于市场的一些感悟。

                                                                                    李志强:谢谢主持人,谢谢大家。

                                                                                    主持人:好,今天节目就到这里。